前不久，横琴人寿公布变更资本相关公告称，企业计划提升申请注册资本约7.53亿人民币。假如增资顺利推进，横琴人寿的占股比例将在32.9%上升至49%，横琴人寿股东珠海市创投资管理有限公司（下称“珠海市创”）。这一消息导致了保险业的关心。

一直以来，增资发行债券是保险公司提升偿付能力充足率两大方式。据《证券日报》新闻记者统计数据显示，截至今年3月10日，6家保险公司获准增资67.8亿人民币。伴随着一部分险企增资方案许可的，在今年的险企增资总金额可能会继续提升。但是，年之内保险公司并没有批发价债券与实际发售债券（在今年的已批准发售）。此外，俩家保险公司因不履行以前公开发行的资本补充债券的赎回权而导致了业内的关心。

很多业内人士认为，针对当前商业保险公司经营管理状况，险企，尤其是大中小型险企，应多层次提升偿付能力充足率。对外经贸大学商业保险教授王国军告知《证券日报》，大中小型险企应从三个方面提升资本充足率：一是加强财务管理，提升资本利用率；二是建立和完善股权融资风险控制体系和多样化的融资方式；三是加强管理方法，根据优良的项目销售业绩获得投资人的信任与支持。

6家保险公司获准增资

据记者统计分析(按实际发布时间统计分析)，近年来，三峡人寿、爱心人寿、华泰人寿、拓昊财险、中信保诚人寿、阳光人寿等6家保险公司获准增资67.8亿人民币。在其中，阳光人寿增资超出27亿人民币，暂住第一；中信保诚人寿增资25亿人民币，暂住第二。

除了上述准许增资的险企外，也有险企的增资方案“走在路上”。

前不久，横琴人寿公布，经股东大会批准，企业计划提升申请注册资本约7.53亿人民币，公司股东珠海市华创全额的申购约15.81亿人民币。申请注册资本变更后，企业注册资本将从约23.85亿人民币增至约31.37亿人民币。

除此之外，依据湘江财险在今年的1月15日的通知，该企业在去年11月建立了12亿元以上的增资方案，并在去年12月底进行调整。调整，增资额下降到约9.89亿人民币。

总而言之，近年来增资的保险公司均是中小型保险公司，这和近些年一部分中小型保险公司的资本充足率压力比较大，必须补充资产相关。

天津南开大学金融发展研究院医生田立辉告知《证券日报》，大中小型险企资本补充方式比较有限，公司股东适用能力不够，投资收益率不太高。因而，增资和发行债券的压力非常大，要求非常强。

依据中国保险业安全性股票基金公布的《2023年中国保险业风险评估报告》，保险公司的资本补充主要来源于内源资本补充和外源资本供货，但与此同时，保险公司营运能力不够、外界资本供货比较有限等多种因素增强了资本补充难度。最先，繁杂的投资环境阻碍了保险公司根据投资人补充内部资本能力。第二，实施新的资本充足率标准夯实了资本品质，使保险公司的资本评定非常谨慎。最新政策出台后，部分公司偿付能力充足率降低，资本补充压力增加。

年之内无保险公司发售债券

与保险公司聚集增资形成了鲜明的对比是指，截至今年3月10日，保险公司都还没发售债券。

一般来说，保险公司选择什么样的专用工具股权融资，什么时候发售，与融资条件、过去股权融资工作频率都有关系。业内人士表示，今年没有保险公司发售债券或者与上年保险公司经常发售债券相关。

实际上，2023年保险公司发售债券规模达到1121.7亿人民币，比2022年提高399.6%。发售债券的保险公司包含建信人寿、中国人寿、农业银行人寿保险、新华人寿、太平财产保险等。发售债券的种类主要包含资本补充债券和无固定期资本债券。

值得关注的是，近期有两家保险公司不会选择赎出资本补充债券，这也引发了业内的关心。现在2月23日和2月26日，俩家保险公司公布，俩家债券不会选择履行赎出债券的权力。二种债券均是资本补充债券。不会选择赎出的资本补充债券总额达到38亿人民币，对应的未赎出一部分利率为7.25%。

依据王国军的解读，保险公司不会选择履行债券赎回权的原因是因为根据企业财务产业结构调整，如提升债务结构。但保险公司不履行赎回权后，虽然能临时减少利率风险，但需要进一步以较高的年利率担负债券利息还款义务。与此同时，在赎回权不履行后，保险公司的行业信誉也可能会受到一定程度的影响，提升信贷风险和并购重组难度系数。因而，中小型险企应多维度补充资本，以提升资本充足率。